一、污水處理行業(yè)定義及需求

污水處理行業(yè)是指行業(yè)通過物理法、生物法等手段，為工業(yè)廢水、生活污水去除水中的污染物質(zhì)，使污水的水體能夠達(dá)到排放或再次使用的水質(zhì)要求。污水處理行業(yè)的工作主要包括三個(gè)方面：一是污水處理，包括工業(yè)廢水的處理和生活污水的處理；二是污水再回收利用，是指污水經(jīng)適當(dāng)處理后，達(dá)到一定的水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)，滿足某種使用要求，可以進(jìn)行有益使用，屬于污水的深度處理；三是污泥處理，是指針對(duì)污水處理后產(chǎn)生的污泥進(jìn)行填埋等處理。

我國(guó)人均水資源占有量低于世界平均水平且水污染的情況較為嚴(yán)重。水污染加劇了水資源短缺的矛盾，對(duì)工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和人民生活造成危害。因此，健全水污染防治長(zhǎng)效機(jī)制，提升我國(guó)污水處理行業(yè)技術(shù)，保障水生態(tài)安全，事關(guān)人民群眾根本利益，事關(guān)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)健康發(fā)展。污水處理行業(yè)作為社會(huì)生產(chǎn)的終階段，其行業(yè)的主要任務(wù)就是進(jìn)行末端處理。從污水處理的流程上看，污染水源在經(jīng)過處理后，進(jìn)入自然水體或中水回用系統(tǒng)，進(jìn)行水資源的下一次循環(huán)；從供需關(guān)系上看，作為“治理服務(wù)”的公益性行業(yè)，污水處理行業(yè)的下游是“服務(wù)”需求者，也就是與政府形成需求關(guān)系。

二、污水處理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析

我國(guó)污水處理產(chǎn)業(yè)發(fā)展較晚，建國(guó)以來到改革開放前，我國(guó)污水處理的需求主要是以工業(yè)和國(guó)防為主。改革開放后，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民生活水平顯著提高，污水處理的需求也進(jìn)一步增加。

（1）水務(wù)*進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，大型項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯

二十世紀(jì)九十年代，隨著改革政策的頒布以及允許社會(huì)資本、多元化投資主體進(jìn)入污水處理行業(yè)，我國(guó)污水處理行業(yè)的市場(chǎng)化探索拉開了序幕。一批水務(wù)*包括威立雅水務(wù)集團(tuán)、蘇伊士環(huán)境集團(tuán)、泰晤士水務(wù)、柏林水務(wù)集團(tuán)等憑借其品牌、資本等優(yōu)勢(shì)通過直接投資、控股、參股等多種方式陸續(xù)大規(guī)模進(jìn)入中國(guó)污水處理市場(chǎng)，取得了市場(chǎng)先導(dǎo)地位。在大型項(xiàng)目中，跨國(guó)水務(wù)集團(tuán)由于資本實(shí)力雄厚及技術(shù)先進(jìn)，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但在中小型項(xiàng)目中，由于管理成本相對(duì)較高，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯。

（2）國(guó)有企業(yè)采用改制、并購等方式，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)張

2002年9月，國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、建設(shè)部及國(guó)家環(huán)境保護(hù)總局頒發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)城市污水、垃圾處理產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的意見》要求轉(zhuǎn)變污水處理設(shè)施只能由政府投資、國(guó)有單位運(yùn)營(yíng)管理的觀念，現(xiàn)有從事城市污水運(yùn)營(yíng)的事業(yè)單位，按《公司法》改制成獨(dú)立的企業(yè)法人，不具備改制條件的與政府部門簽訂委托運(yùn)營(yíng)合同，建立以特許經(jīng)營(yíng)制度為核心的管理體制。隨著改革政策制度的陸續(xù)頒布，我國(guó)污水處理行業(yè)市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)一步加快。一批大型國(guó)有上市企業(yè)如北控水務(wù)、興蓉投資、創(chuàng)業(yè)環(huán)保等，通過并購等方式迅速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，憑借雄厚的資本實(shí)力、豐富的社會(huì)資源等優(yōu)勢(shì)迅速發(fā)展壯大，在全國(guó)范圍內(nèi)積極開拓?fù)屨际袌?chǎng)，成為跨國(guó)水務(wù)企業(yè)強(qiáng)力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

（3）民營(yíng)企業(yè)異軍突起，勢(shì)頭強(qiáng)勁

近年來，隨著國(guó)家進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入市政公用事業(yè)領(lǐng)域，以桑德集團(tuán)、國(guó)禎環(huán)保、鵬鷂環(huán)保為代表的一批民營(yíng)企業(yè)憑借著市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制、技術(shù)創(chuàng)新等優(yōu)勢(shì)迅速崛起，成為具有良好發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)新生力量，在區(qū)域市場(chǎng)及細(xì)分市場(chǎng)開始占據(jù)一定的*。跨國(guó)水務(wù)*、大型國(guó)有上市企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)構(gòu)成了當(dāng)前我國(guó)污水處理行業(yè)主要的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)主體。

目前，中國(guó)的污水處理行業(yè)還處于發(fā)展的初級(jí)階段，行業(yè)市場(chǎng)集中度較低，隨著我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不斷擴(kuò)大，污水處理產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化服務(wù)需求將逐步突出，行業(yè)將呈現(xiàn)資源整合與跨區(qū)域發(fā)展的趨勢(shì)，在規(guī)模效應(yīng)的推動(dòng)下，具有良好市場(chǎng)信譽(yù)、資金實(shí)力、技術(shù)與服務(wù)超前的企業(yè)將加快其擴(kuò)張的步伐，未來行業(yè)的集中度將逐步提高。

三、污水處理行業(yè)主要經(jīng)營(yíng)模式分析

目前行業(yè)內(nèi)主要的經(jīng)營(yíng)服務(wù)可分為建設(shè)期服務(wù)、運(yùn)營(yíng)期服務(wù)和投資運(yùn)營(yíng)服務(wù)三大類型，其中，行業(yè)內(nèi)比較常見且*的經(jīng)營(yíng)模式有：

1、以“環(huán)境工程EPC”模式提供建設(shè)期服務(wù)

環(huán)境工程EPC模式是指受客戶委托，按照合同約定提供污水處理環(huán)境工程的設(shè)計(jì)、設(shè)備采購、工程施工、安裝調(diào)試、試運(yùn)行（竣工驗(yàn)收）等全過程或若干階段的服務(wù)，并對(duì)建設(shè)工程的質(zhì)量、安全、工期、造價(jià)全面負(fù)責(zé)。

2、以“委托運(yùn)營(yíng)”模式提供運(yùn)營(yíng)期服務(wù)

委托運(yùn)營(yíng)模式指由客戶建設(shè)污水處理設(shè)施，建成后委托企業(yè)進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，并支付一定的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。降低了客戶運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)降低企業(yè)前期資金投入風(fēng)險(xiǎn)。

3、投資運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式

BOT模式是由企業(yè)與政府或其授權(quán)方簽訂《特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議》，由企業(yè)新設(shè)項(xiàng)目公司，在協(xié)議約定的期限內(nèi)，由項(xiàng)目公司承擔(dān)污水處理設(shè)施投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)。在運(yùn)營(yíng)期間，項(xiàng)目公司向政府收取污水處理費(fèi)用，以此來支付營(yíng)運(yùn)成本并獲取。特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束，項(xiàng)目公司將污水處理設(shè)施整體無償移交給政府。

TOT模式是指由政府或其授權(quán)方將建設(shè)好的污水處理設(shè)施在一定期限內(nèi)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給企業(yè)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理。企業(yè)向政府收取污水處理費(fèi)用，以此來支付營(yíng)運(yùn)成本并獲取。特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束，企業(yè)將污水處理設(shè)施整體無償移交給政府部門或其授權(quán)方。

PPP模式是指政府與企業(yè)建立合作關(guān)系，通過采用BOT、TOT、BOO、委托運(yùn)營(yíng)等運(yùn)作方式完成污水處理項(xiàng)目。目前，PPP模式是國(guó)家政府部門積極推進(jìn)的一項(xiàng)合作模式，通過引進(jìn)社會(huì)資本并建立多種可選擇運(yùn)作方式來提高污水處理項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效率、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)分配、促進(jìn)創(chuàng)新和公平競(jìng)爭(zhēng)。

四、污水處理行業(yè)發(fā)展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）國(guó)家政策的支持將有力推動(dòng)污水處理行業(yè)的發(fā)展

環(huán)保行業(yè)是一個(gè)政策引導(dǎo)型行業(yè)，政策是行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。隨著環(huán)保問題越來越嚴(yán)重，中央及各級(jí)地方政府更加重視污水處理行業(yè)的發(fā)展。近年來，政府水處理行業(yè)政策密集出臺(tái)。國(guó)家對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的支持力度逐步加大，資金投入、稅收優(yōu)惠等有利政策的陸續(xù)推出，將有力推動(dòng)污水處理行業(yè)的發(fā)展。

（2）我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化進(jìn)程為污水處理行業(yè)提供廣闊的市場(chǎng)空間

近三十年來我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)速度一直保持在較高水平。而從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來看，經(jīng)濟(jì)每增長(zhǎng)到一定時(shí)期，各級(jí)政府對(duì)于環(huán)保的重視往往會(huì)大于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。國(guó)家對(duì)于環(huán)保重視程度加強(qiáng)，整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)包括污水處理行業(yè)將會(huì)受益。

（3）污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的提高有利于提升運(yùn)營(yíng)企業(yè)盈利能力

目前我國(guó)污水處理收費(fèi)價(jià)格普遍偏低且存在部分市縣未征收污水處理費(fèi)的情況。2015年1月，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部和住建部聯(lián)合公布了《關(guān)于制定和調(diào)整污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問題的通知》，指出收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)要補(bǔ)償污水處理和污泥處置設(shè)施的運(yùn)營(yíng)成本并合理盈利。2016年底前，設(shè)市城市污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)原則上每噸應(yīng)調(diào)整至居民不低于0.95元，非居民不低于1.40元；縣城、重點(diǎn)建制鎮(zhèn)原則上每噸應(yīng)調(diào)整至居民不低于0.85元，非居民不低于1.2元。已經(jīng)達(dá)到低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)但尚未補(bǔ)償成本并合理盈利的，應(yīng)當(dāng)結(jié)合污染防治形勢(shì)等進(jìn)一步提高污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于未征收污水處理費(fèi)的市、縣和重點(diǎn)建制鎮(zhèn)，遲應(yīng)于2015年底前開征。污水處理收費(fèi)的提高有望改善污水處理運(yùn)營(yíng)企業(yè)盈利能力，提高對(duì)污水處理運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的接手動(dòng)力。

（4）運(yùn)營(yíng)模式多樣化的探索和推廣有利于行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展

我國(guó)政府先后頒布了《關(guān)于印發(fā)促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資的若干意見的通知》、《市政公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理辦法》、《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》等，這些政策為引入PPP模式提供了有力的支持。在污水處理行業(yè)中引入PPP模式，有利于減緩政府財(cái)政壓力、改善經(jīng)營(yíng)體制、提高管理水平、推動(dòng)污水處理基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)等優(yōu)勢(shì)。PPP模式的推行為行業(yè)內(nèi)各企業(yè)的業(yè)務(wù)合作模式提供了更多可能性，有效促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，也有利于整個(gè)行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

2、不利因素

（1）行業(yè)多頭管理

污水處理行業(yè)涉及主管部門較多，環(huán)保部是我國(guó)環(huán)保行業(yè)的主管部門，各級(jí)環(huán)保部門負(fù)責(zé)環(huán)境保護(hù)工作的統(tǒng)一監(jiān)督管理；住建部負(fù)責(zé)污水處理工程設(shè)計(jì)和工程建設(shè)的行政管理；水利部門負(fù)責(zé)審定污水處理工程附近水域納污能力以及提出限制排污總量的意見；發(fā)改委負(fù)責(zé)宏觀管理，制定產(chǎn)業(yè)政策。多頭管理會(huì)導(dǎo)致職能交叉的情況，且不同部門間行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不能統(tǒng)一，導(dǎo)致辦事效率低下。

（2）管網(wǎng)建設(shè)滯后

污水處理是一個(gè)系統(tǒng)性工程，經(jīng)歷了進(jìn)水、污水處理及排水等階段。在污水處理環(huán)節(jié)需進(jìn)行污水處理廠的建設(shè)來滿足其要求，在進(jìn)水及排水環(huán)節(jié)需進(jìn)行管網(wǎng)的建設(shè)。目前我國(guó)管網(wǎng)整體普及率較低，大量污水因缺乏管網(wǎng)的輸送而直接進(jìn)行排放，致使較多污水處理廠建成后沒有及時(shí)發(fā)揮環(huán)保效益；已有的管網(wǎng)也存在不同程度的老化問題，可能對(duì)經(jīng)過處理的用水造成二次污染。管網(wǎng)建設(shè)滯后將導(dǎo)致污水直接排放、用水二次污染等問題，將影響污水處理行業(yè)的發(fā)展。

（3）專業(yè)化運(yùn)營(yíng)程度不高

污水處理行業(yè)雖然取得了較快的發(fā)展，但市場(chǎng)化運(yùn)作時(shí)間較短，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)程度依然不高。行業(yè)內(nèi)多數(shù)企業(yè)的人員素質(zhì)偏低且缺乏先進(jìn)的技術(shù)。由于沒有建立較為完善的成本控制及激勵(lì)機(jī)制，各企業(yè)無法有效地控制運(yùn)營(yíng)成本及保證污水處理質(zhì)量。同時(shí)，由于我國(guó)污水處理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)普遍偏低，導(dǎo)致污水處理企業(yè)的盈利空間較少，且由于該行業(yè)具有前期資金投入較大且資金回收期較長(zhǎng)的特點(diǎn)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的生存壓力巨大，無法在人員培訓(xùn)及良好配置、技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新等核心問題上投入較多資金。在行業(yè)內(nèi)，目前各企業(yè)發(fā)展良莠不齊，專業(yè)化運(yùn)營(yíng)程度整體不高。

（4）缺乏配套融資工具

污水處理行業(yè)具有前期資金投入大、投資回收周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，因而對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的資金實(shí)力提出較高的要求。大多數(shù)污水處理企業(yè)的主要融資渠道依然為銀行借款，融資成本較高。目前，行業(yè)內(nèi)缺乏與其產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的收益較低、長(zhǎng)期、穩(wěn)定的金融配套工具來滿足企業(yè)的資金需求。

五、污水處理行業(yè)前景展望分析

（1）國(guó)家政策是行業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?/p>

隨著我國(guó)對(duì)節(jié)能減排、生態(tài)文明建設(shè)的大力推行，近年來相繼出臺(tái)了多部與水環(huán)境改善相關(guān)的法律法規(guī)和政策文件。國(guó)家利好政策的持續(xù)發(fā)布，有利于我國(guó)污水處理行業(yè)的建設(shè)規(guī)模和服務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，是行業(yè)整體持續(xù)穩(wěn)步的發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?/p>

（2）中小城鎮(zhèn)、農(nóng)村污水處理市場(chǎng)為行業(yè)提供新的機(jī)遇

2013年，國(guó)家環(huán)保部發(fā)布了《農(nóng)村生活污水處理項(xiàng)目建設(shè)與投資指南》，對(duì)農(nóng)村生活污水處理項(xiàng)目建設(shè)所采用的技術(shù)、投資成本等方面進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)劃指導(dǎo)。隨著“美麗鄉(xiāng)村”概念的提出、生態(tài)農(nóng)業(yè)建設(shè)政策的推行落實(shí)，農(nóng)村污水處理市場(chǎng)將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。在全國(guó)范圍內(nèi)大力推行污水處理的背景下，針對(duì)農(nóng)村地區(qū)的污水處理必將成為未來的重要關(guān)注領(lǐng)域，預(yù)計(jì)成為污水處理行業(yè)的新一輪增長(zhǎng)點(diǎn)。

（3）污水處理標(biāo)準(zhǔn)提高帶動(dòng)提標(biāo)改造行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，并帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

九十年代以來，污水處理廠的數(shù)量和規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，但未有相關(guān)法律法規(guī)對(duì)處理后的排放水質(zhì)做出嚴(yán)格規(guī)定。目前，我國(guó)污水排放標(biāo)準(zhǔn)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比總體偏低。根據(jù)出臺(tái)的“水十條”以及新《環(huán)保法》相關(guān)條例，都對(duì)污水排放提高了標(biāo)準(zhǔn)。在監(jiān)管趨嚴(yán)的形勢(shì)下，部分污水處理廠已進(jìn)入規(guī)?；針?biāo)改造階段，將水質(zhì)由二級(jí)/一級(jí)B提升至一級(jí)A標(biāo)準(zhǔn)。若“十三五”期間存量污水廠及新建污水處理廠均實(shí)現(xiàn)排水標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到一級(jí)A標(biāo)，按水質(zhì)由二級(jí)/一級(jí)B提升至一級(jí)平均投資1000-1200元/噸計(jì)算，改造市場(chǎng)規(guī)模將超過1500億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率將超過30%。

（4）新模式探索將推動(dòng)行業(yè)市場(chǎng)化改革

我國(guó)污水處理行業(yè)另一發(fā)展趨勢(shì)就是大力推行第三方治理，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與污染減排和排污權(quán)交易。2015年5月26日，財(cái)政部、環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)水污染防治領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作的實(shí)施意見》中，要求水污染防治領(lǐng)域推廣運(yùn)用PPP模式。地方各財(cái)政部門要統(tǒng)籌運(yùn)營(yíng)水污染防治專項(xiàng)等相關(guān)資金，對(duì)PPP項(xiàng)目予以適度政策傾斜。目前我國(guó)現(xiàn)有市場(chǎng)污水處理容量大部分掌握在政府所控制的污水處理廠手中。

同時(shí)，污水處理所需資金與政府財(cái)政收入、工業(yè)企業(yè)收入息息相關(guān)。若采用PPP模式引進(jìn)民間資本，將掌握在地方政府手中的污水處理容量逐步釋放。這不僅有效幫助政府去杠桿化，還有助于提升污水處理廠的經(jīng)營(yíng)能力以及整體污水處理質(zhì)量。近期我國(guó)部分省市已釋放出過億元PPP項(xiàng)目。于污水處理企業(yè)而言，目前我國(guó)污水處理市場(chǎng)集中度較低，運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)空間提升或?qū)⒂行Т龠M(jìn)行業(yè)整合。